尊敬的客户：
燃料油、石油沥青和纸浆期权自2025年9月10日（周三）当日9:00起，胶版印刷纸期权合约将于2025年9月10日（周三）晚上21:00起，在上海期货交易所（以下简称上期所）上市交易。现将有关事项通知如下：
一、上市交易时间
燃料油、石油沥青和纸浆期权自2025年9月10日（周三）起上市交易，当日8:55-9:00集合竞价，9:00开盘。
胶版印刷纸期权自2025年9月10日（周三）晚上21:00起上市交易，当日20:55-21:00集合竞价，21:00开盘。
每周一至周五，9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00。连续交易时间为每周一至周五21:00-23:00。法定节假日前第一个工作日（不包含周六和周日）的连续交易时间段不进行交易。
二、上市交易合约
燃料油期权首日挂牌FU2601、FU2602对应的期权合约；石油沥青期权首日挂牌BU2512、BU2601对应的期权合约；纸浆期权首日挂牌SP2512、SP2601对应的期权合约；胶版印刷纸期权首日挂牌OP2601、OP2602对应的期权合约。
三、挂牌基准价
由上期所在上市前一交易日公布。
计算公式为二叉树期权定价模型，其中无风险利率取央行一年期存款利率，胶版印刷纸期权波动率以胶版印刷纸现货价格90日历史波动率为基础进行确定，燃料油、石油沥青和纸浆期权所有月份系列期权合约波动率取标的期货主力合约90个交易日的历史波动率。
四、每次最大下单数量
限价指令的每次最大下单数量为100手。
五、行权与履约
买方可在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请、行权前双向期权持仓对冲平仓申请、行权后双向期货持仓对冲平仓申请、履约后双向期货持仓对冲申请，可在到期日的交易时间提交行权申请、放弃申请、行权前双向期权持仓对冲平仓申请、行权后双向期货持仓对冲平仓申请、履约后双向期货持仓对冲申请。请您做好资金和持仓检查，妥善处理行权及履约后的期货持仓，注意到期日行权及履约风险。
六、相关费用
燃料油期权交易手续费为5元/手，平今仓暂免收手续费。自上市之日起至2025年12月31日止，套期保值交易手续费实施减半优惠，交易所认定的高频交易者除外。行权（履约）手续费为5元/手；行权（履约）前期权自对冲手续费为5元/手，行权（履约）后期货自对冲暂免收手续费；做市商期权自对冲暂免收手续费。
石油沥青期权交易手续费为5元/手，平今仓暂免收手续费。自上市之日起至2025年12月31日止，套期保值交易手续费实施减半优惠，交易所认定的高频交易者除外。行权（履约）手续费为5元/手；行权（履约）前期权自对冲手续费为5元/手，行权（履约）后期货自对冲暂免收手续费；做市商期权自对冲暂免收手续费。
纸浆期权交易手续费为7.5元/手，平今仓暂免收手续费。自上市之日起至2025年12月31日止，套期保值交易手续费实施减半优惠，交易所认定的高频交易者除外。行权（履约）手续费为7.5元/手；行权（履约）前期权自对冲手续费为7.5元/手，行权（履约）后期货自对冲暂免收手续费；做市商期权自对冲暂免收手续费。
胶版印刷纸期权交易手续费为50元/手，平今仓暂免收交易手续费。自上市之日起至2025年12月31日止，套期保值交易手续费实施减半优惠，交易所认定的高频交易者除外。行权（履约）手续费为50元/手；行权（履约）前期权自对冲手续费为50元/手，行权（履约）后期货自对冲暂免收手续费；做市商期权自对冲暂免收手续费。
七、申报费
对胶版印刷纸，燃料油、石油沥青和纸浆期权期权交易收取申报费，具体如下：
表一：胶版印刷纸、燃料油、石油沥青和纸浆期权期权申报费费率表
|
报单成交比OTR 信息量 |
OTR≤2 |
OTR>2 |
|
1笔≤信息量≤4000笔 |
0 |
0 |
|
4001笔≤信息量≤8000笔 |
0.5元/笔 |
1元/笔 |
|
8001笔≤信息量≤40000笔 |
2.5元/笔 |
5元/笔 |
|
40001笔≤信息量 |
5元/笔 |
10元/笔 |
注释：信息量=报单、撤单、询价等交易指令笔数之和。报单成交比（OTR）=（信息量/有成交的报单笔数）- 1。有成交的报单笔数为0时， 视其为1来计算OTR。上述信息量包括立即全部成交否则自动撤销指令（FOK）和立即成交剩余指令自动撤销指令（FAK）产生的报单和撤单笔数。
八、持仓限额管理
表二：燃料油期权持仓限额规定
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标的期货合约挂牌至交割月份前第三月 |
标的期货合约交割月前第二月 |
标的期货合约交割月前第一月 |
|||
|
限仓数额（手，单边） |
限仓数额（手，单边） |
限仓数额（手，单边） |
|||
|
非期货公司会员 |
客户 |
非期货公司会员 |
客户 |
非期货公司会员 |
客户 |
|
7500 |
7500 |
1500 |
1500 |
500 |
500 |
表三：石油沥青期权持仓限额规定
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标的期货合约挂牌至交割月份前第二月 |
标的期货合约交割月前第一月 |
||
|
限仓数额（手，单边） |
限仓数额（手，单边） |
||
|
非期货公司会员 |
客户 |
非期货公司会员 |
客户 |
|
8000 |
8000 |
1500 |
1500 |
表四：纸浆期权持仓限额规定
|
标的期货合约挂牌至交割月份前第二月 |
标的期货合约交割月前第一月 |
||
|
限仓数额（手，单边） |
限仓数额（手，单边） |
||
|
非期货公司会员 |
客户 |
非期货公司会员 |
客户 |
|
4500 |
4500 |
900 |
900 |
表五：胶版印刷纸期权持仓限额规定
|
标的期货合约挂牌至交割月份前第二月 |
标的期货合约交割月前第一月 |
||
|
限仓数额（手，单边） |
限仓数额（手，单边） |
||
|
非期货公司会员 |
客户 |
非期货公司会员 |
客户 |
|
2500 |
2500 |
500 |
500 |
九、合约询价
非期货公司会员和客户可以在所有已挂牌期权合约上向做市商询价。询价请求应指明合约代码，对同一期权合约的询价时间间隔应不低于60秒。当某一期权合约最优买卖价差小于等于如下表所示价差时，不得询价。
表六：燃料油、石油沥青期权回应报价相关参数
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申报买价（单位：元/吨） |
价差（单位：元/吨） |
|
申报买价＜100 |
Max（申报买价×12%，8） |
|
100≤申报买价＜300 |
Max（申报买价×10%，12） |
|
300≤申报买价 |
Max（申报买价×8%，30） |
表七：纸浆、胶版印刷纸期权回应报价相关参数
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申报买价（单位：元/吨） |
价差（单位：元/吨） |
|
申报买价＜100 |
Max（申报买价×12%，10） |
|
100≤申报买价＜300 |
Max（申报买价×10%，12） |
|
300≤申报买价 |
Max（申报买价×8%，30） |
十、交易所相关通知
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上期所 |
关于胶版印刷纸期权上市交易有关事项的通知 https://www.shfe.com.cn/publicnotice/notice/202508/t20250818_828699.html |
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关于燃料油、石油沥青和纸浆期权上市交易有关事项的通知https://www.shfe.com.cn/publicnotice/notice/202508/t20250818_828698.html |
祝您交易顺利。
中融汇信期货有限公司
二〇二五年八月二十二日
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