摘要
宏观方面，2014上半年内外宏观均对塑料期货市场形成一定支撑。原油受地缘政治因素影响震荡走高亦构成成本支撑。预计下半年宏观经济好于上半年。美国的飓风季节是每年六月到十一月，高峰期是八月和九月。美国原油三四季度受飓风季节和冬季取暖油需求影响，亦将居高不下，构成成本支撑。
上半年LLDPE期货呈先抑后扬走势。第一季度的下跌主要是受年初元旦和春节期间积累额高库存的影响。随着库存的消化，3月份中旬之后石化企业开始检修、限产报价，在下游需求平稳情况下，LLDPE期货价格止跌反弹，7月7日1409合约报价创上市以来新高。
下半年,因石化企业的检修力度相对减弱，且要完成全年生产计划，国内石化聚乙烯供应量相应提高。三季度正好是棚膜需求旺季。预计三季度高位震荡为主。四季度后，若是煤化工项目如期投产，将对1501合约1505合约都形成压力。若是四季度期货价格和现货价格基差不大，或引发空头热情， LLDPE期货将下跌。。
操作建议：
对于趋势交易者，因预计三季度高位震荡为主，可进行波段滚动操作，L1409合约操作区间11500-12200 ；L1501合约11100-11700区间。第四季度以逢高做空为主。
对于套利者，可买近月抛远月。买L1409合约，抛1501合约。目前L1409-L1501合约价差520附近，可以等待下跌至400附近买入价差，目的价差在800。
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